在非洲猪瘟、猪周期、鸡周期的共同作用下，猪肉现货价及鸡蛋现货价均大幅上涨超过正常水平，而这种局面或将持续至明年5月以后，鸡蛋2005合约目前只有4.04元/500克，这是较为不合理的鸡蛋2005合约应该以上涨来回归价值。

　　主销区鸡蛋价格更高，上海浦西5.53元/500克，北京回龙观5.51元/500克，广东广州5.5元/500克。2019年10月25日鸡蛋2005合约只有4.04元/500克，即鸡蛋2005合约贴水主产区现货价25%左右，贴水主销区现货价26%左右stylechina.com。至明年5月，生猪价格回落至正常价格的概率是比较低的，作为猪肉替代品的鸡蛋预期只有4.04元/500克是不合适的，是有较为严重的低估倾向的。因此鸡蛋2005合约应该上涨以向价值回归。

　　蛋鸡存栏处于相对低位蛋鸡存栏量自2013年9月的高位开始下滑，开启本轮鸡周期，至2019年1月达到低点之后有所反弹，但是蛋鸡存栏量总体仍在低位，没有恢复至之前的高位。也就是说鸡蛋在未来的一段时间不会出现供过于求的情况。

　　综合来看，在非洲猪瘟及猪周期的叠加影响下，至明年5月，猪肉价格或仍处于相对高位，作为猪肉替代品的鸡蛋价格大概率继续高位运行，预期只有4.04元/500克是不合理的，鸡蛋2005合约需要上涨以向价值回归。

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　　主销区鸡蛋价格更高，上海浦西5.53元/500克，北京回龙观5.51元/500克，广东广州5.5元/500克。2019年10月25日鸡蛋2005合约只有4.04元/500克，即鸡蛋2005合约贴水主产区现货价25%左右，贴水主销区现货价26%左右。至明年5月，生猪价格回落至正常价格的概率是比较低的，作为猪肉替代品的鸡蛋预期只有4.04元/500克是不合适的，是有较为严重的低估倾向的。

　　蛋鸡存栏处于相对低位

　　蛋鸡存栏量自2013年9月的高位开始下滑，开启本轮鸡周期，至2019年1月达到低点之后有所反弹，但是蛋鸡存栏量总体仍在低位，没有恢复至之前的高位。也就是说鸡蛋在未来的一段时间不会出现供过于求的情况。

　　综合来看，在非洲猪瘟及猪周期的叠加影响下，至明年5月，猪肉价格或仍处于相对高位，作为猪肉替代品的鸡蛋价格大概率继续高位运行，预期只有4.04元/500克是不合理的，鸡蛋2005合约需要上涨以向价值回归。