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借助运输业风险投资人Reilly Brennan看一下Rivian和Cruise的飙升估值
2021年01月26日    阅读量:390    新闻来源:中国风格网 stylechina.com  |  投稿

Reilly Brennan热爱汽车。出生于密歇根州的人愉快地在密歇根大学读本科时曾为汽车杂志做艰苦的工作,然后在通用汽车公司担任路边通讯经理一职,并在一家名为NextScreen的汽车发行商担任了几年的编辑和总经理,然后成为AOL汽车属性的编程主管。

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他的下一个职位是在西海岸,担任斯坦福大学汽车研究计划的执行主任,布伦南继续在该校任讲师。不久之后,种子阶段基金也开始变得有意义,这也就不足为奇了,于是诞生了Trucks Venture Capital,该公司从2000万美元的首次亮相中就进行了数十次下注,并即将结束更大的基金。


上周晚些时候,我们与布伦南(Brennan)谈了我们最近在汽车领域看到的两个最快的估值飙升:电动汽车公司Rivian,该公司上周以近300亿美元的融资后估值筹集了新一轮巨轮以及Cruise Automation,后者在上周也进行了新一轮的巨额融资,估值也达到300亿美元。(连同其他一些有趣的押注,Trucks设法为Cruise撰写了一份早期支票,直到2016年被通用汽车公司收购的通用汽车公司才拥有Cruise的多数股权。)


我们想知道,即使是汽车迷也可能认为这有些冒昧。您可以在这里听完整的对话。同时,下面的摘录已进行了简短的编辑,以确保其长度和清晰度。


TC:您是Trucks VC的投资者?他们是个人吗?是否有汽车制造商试图了解新兴技术?


RB:我们在科技界有一些汽车行业的前高管,还有一些家族办公室,当然还有一些大型战略公司。不幸的是,我不能告诉你他们的名字,因为我签署了阻止我这样做的文件。但是,关于我们的[有限合伙人] Rolodex小公司,一件很酷的事情是,我们的创始人-当他们想进来并在运输中做点事时-这是进入许多这类实体(无论是个人还是个人)的轻松门业务。我喜欢[混合]的一件事是,无论您谈论的是汽车,卡车,自行车还是飞机,我们的一位投资者都情不自禁地将车辆的任何部分都没有。


TC:您希望成为交易的第一笔钱吗?


RB:我在第一只基金中获得的有趣的发现之一是,我们只是试图参与其中。我们很高兴参加聚会。因此,我们参加了其他人领导的回合,我们的支票(来自基金I)从100,000美元到数千美元不等。


新基金旨在利用领先轮次的优势,因为在我们的第一只基金中途,创始人会要求我们进行领先轮次,坦率地说,该基金还不够大。我们的新基金确实是经过精心设计的,因此我们可以领导种子轮融资,这就是我们要做的。我们将领导或共同领导并坐在董事会上。通常,我们在种子公司拥有大约10%至12%的公司股份。


TC:卡车的早期支票之一是克鲁斯(Cruise),这是通用汽车收购的自动驾驶汽车公司,据报道,收购价超过10亿美元,甚至接近5亿美元。。。


RB:Cruise的投资,是我的[其他普通合伙人]杰夫和凯特。我无法具体告诉您收购价格是多少,但这非常不错。话虽如此,如果您了解到现在通用汽车公司内部Cruise的估值,或我们投资的另一家[自动驾驶]公司Nutonomy的估值,它被[汽车供应商] Delphi [于2017年以4.5亿美元的价格收购];现在本质上是一家名为Motional的公司,他们的地位很高。


我对那些早日退出的想法很多,因为他们验证了空间,但我也认为很多早期投资者可能希望他们拥有更多所有权。我并不是说他们不应该出售。但是,如果将这两个实体放在一起,那么今天的Cruise和Motional的估值就超过了通用汽车或福特汽车公司的估值。


TC:但是,克鲁斯的估值现在可能太高了吗?他们赚钱的准备时间仍然很长。


RB:我同意你的看法,在公共市场上,当涉及电动汽车以及其中一些与技术和汽车有关的想法时,它会有点起泡。但是我确实认为,其中许多公司都在寻找机会使自动化工作变得不仅仅是机器人出租车。尤其是去年,我们对自动化的物流和交付部分如何在短期内比机器人出租车有了更深入的了解,因此更有价值。


TC:特斯拉的估值提高了多少,特斯拉的估值现已使所有主要汽车制造商相形见??


RB:市场似乎想要的一件事就是简单的故事,而对特斯拉的信念现在与[认为]这是运输组织的方式高度一致。这将是一个零排放的汽车,它具有高度的连接性,并可能以新的方式与消费者联系在一起。


无论是[汽车制造商]菲斯克(Fisker)进行SPAC还是[汽车制造商] Neo在中国的销售方式,您都可以在许多纯电动汽车公司中看到相同的情况。他们的信息纯属如此。


您可以成功地论证,许多其他公司围绕某个特定构想拥有更多的工程设计,更大的经销商网络或更多的IP,但是当涉及到公开市场的东西时,它实际上是以这种特定方式绘制图片的方式与未来保持一致。而现在,公共市场真的不喜欢这种复合的,通俗的汽车制造方法。他们真的只想要一种与未来非常契合的东西,他们认为这是更好的电动汽车。


TC:这似乎适用于底特律汽车制造商Rivian。您如何看待这家市值近300亿美元,但尚未出售卡车或SUV的公司?您不是其投资者之一。它的估值对您有意义吗?


RB:从工程学的角度来看,Rivian可能是我从这类新兴制造商中最受尊敬的公司之一。


十年前,当他们开始时,有很多新的超级跑车企业家试图开始新的事物,但是他们总是小批量的想法。例如,也许您可以让100个人购买一个。但是,它们与消费者所购买的东西并不一致,后者正越来越多地出现在公用事业和卡车上。因此,Rivian的方法及其后续部分非常聪明,并且具有出色的工程技术。所以我实际上非常看好Rivian。


在一年的时间里,Rivian可能会发生两件大事。他们将把第一批[正在为投资者建造的电动送货车]交付给亚马逊,并向其他一些早期客户交付[其他订单]。如果他们在明年的某个时刻公开,这也不会令我感到惊讶。

他们没有告诉我;只是我个人的猜测。


TC:当您说它将公开发行时,您是指通过传统的IPO还是通过大型SPAC?你会猜到吗?


我敢打赌,Rivian可能会进行传统的IPO,这是我的猜测。但是他们有时也可以执行SPAC。[无论哪种方式]我认为公共市场将对Rivian真正感兴趣。我只是认为那里真的有很多好东西。


TC:您能够试驾其汽车吗?您有没有看到它的技术?是什么让您对Rivian所造的建筑出色感到充满信心?


RB:我认为他们对细分市场的观点确实很有趣。在美国,他们正在追求业务中两个增长迅速的细分市场,即公用事业和卡车,顺便说一下,它们有很多利润,而且没有人专门关注那些细分市场。


我所说的Rivian工程实际上是关于他们聘用的人员以及他们为准备好这些车辆所做的许多年的工作。他们从大型制造商那里获得了许多惊人的人才。他们对汽车组装厂进行了一次不寻常但非常明智的投资,他们以相对便宜的价格购买了三菱拥有的汽车组装厂。而且他们甚至在真正了解它们之前就将所有这些组件组合在一起,这确实很聪明。


显然,仍然存在大量风险。我的意思不是投资建议。我只是认为,有很多有趣的东西比其他许多电动汽车公司首当其冲,这些公司没有很多实质性的东西,值得坦率。


TC:我的同事Kirsten在12月报道说,Rivian正在沿州际公路以及远足小径等地点建立充电站网络,以适应其想象的客户。这对您有意义吗?相关地,我们将在世界上拥有多少种不同类型的充电站?


[关于车站的位置],这绝对是他们想要讲述的故事中的一个好成分,尽管我认为您不会在每个国家公园的入口处看到一台Rivian充电器。他们可能会访问其他收费网络。我们在美国看到的一件事是,您拥有特斯拉(Tesla)这样的专用网络,然后您拥有许多不可知的[车站],可以在其中插入电源并在其他许多地方充电,并且Rivian可能会利用这一点。一个悬而未决的问题是,Rivian是否会建立自己的[较大的]专用网络,该网络具有广泛的覆盖范围,而我对此还一无所知。


关于Rivian的另一个真正令人着迷的组成部分是服务和维护工作。我看到Rivian几个月前就从事过远程诊断方面的一项公开工作,而该工作发布的要点之一是,该工作确实是设计好的,因此人们不必回到经销商那里。[它提出了以下问题:]您是否可以像[按需远程医生就诊]那样以数字方式设计体验,可以与居住的人交谈,可以[让Rivian]评估车辆,或者带您经过在什么情况下您可以解决问题,而这会阻止很多经销商去旅行?


如果您考虑传统的经销商和OEM关系,那么汽车的许多设计方法就是它们必须不断地回到经销商那里。Rivian对此的观点确实不同,这是值得关注的另一个原因之一。


标签:市场技术今日头条汽车飞机汽车
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